¿Qué pasó en mayo? La economía en jaque

La actividad económica en Argentina volvió a mostrar signos de debilidad en mayo, rompiendo con las expectativas del mercado. A diferencia de lo que se esperaba, la economía no solo no mejoró, sino que encadenó su segunda caída mensual consecutiva. Esto significa que, en términos prácticos, el país sigue enfrentando una situación complicada, con una economía que parece estar estancada y con claros efectos en el empleo y el consumo.

¿Cómo se midió? Datos clave del INDEC

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) publicó el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), que mostró una caída del 0,5% en comparación con abril. Es decir, en un mes, la economía bajó levemente, manteniendo niveles similares a los de los meses anteriores, especialmente desde febrero de 2025. Aunque algunos sectores lograron un pequeño impulso, la mayoría enfrentó dificultades.

¿Qué sectores tiraron para arriba y cuáles para abajo? 🚜🏗️

Por un lado, el agro y la energía/minería dieron un respiro y mostraron mejoras. La cosecha gruesa, por ejemplo, tuvo un crecimiento cercano al 5% en mayo respecto al año pasado, lo que ayudó a que estos sectores se destacaran. Sin embargo, otros, como la industria, comercio y servicios financieros, siguieron en caída. La industria cayó un 5,6%, y el comercio, un 4,3%, reflejando un consumo interno débil y poca actividad en el mercado de créditos y ventas de autos.

Una economía dividida: ganadores y perdedores ⚖️

Al comparar con mayo de 2025, la economía mostró una pequeña mejora de apenas 0,2%. Los sectores que más aportaron a esta ligera subida fueron el agro (que creció un 4,6%) y la energía/minería (con un impresionante aumento del 15,7%). Pero, en contraste, la industria y el comercio continuaron en caída. Esto evidencia que la economía está dividida en dos: unos sectores que avanzan y otros que empeoran.

Lo preocupante es que los sectores que más crecen suelen ser los que generan menos empleo, mientras que los que generan más trabajo —como la industria y el comercio— están en crisis. Esto afecta directamente el mercado laboral, con más desempleo y menor calidad en los empleos existentes, además de una caída en los salarios y en el consumo de las familias.

¿Y qué pasa con las empresas? 📉🏢

Desde noviembre de 2023, ya cerraron más de 28 mil empresas, según un relevamiento de Fundar. Es la cifra más alta en los primeros 29 meses de un gobierno en Argentina, lo que muestra que la crisis va en aumento y que muchas compañías no logran sostenerse en este contexto difícil.

¿Qué puede pasar en el futuro? 🔮

El panorama no es alentador. La mejora en los números de 2026 respecto a 2025 fue muy pequeña, solo del 1,7%. La consultora LCG explica que gran parte de ese crecimiento viene de arrastres del segundo semestre de 2025 y que, en general, la economía continúa en un patrón de idas y vueltas, con avances y retrocesos. La realidad es que, si bien algunas actividades, como la energía y la minería, muestran solidez, el resto de los sectores aún enfrentan obstáculos importantes.

Expertos como Federico Filippini, de Adcap Grupo Financieros, señalan que esta recuperación desigual y volátil puede continuar, aunque destacan que las exportaciones están ayudando a aliviar un poco la situación. La gran pregunta ahora es si las políticas económicas que se implementen podrán crear las condiciones para un crecimiento más estable y sostenido, especialmente de cara a las elecciones de 2027.

¿Qué nos espera?

Para los analistas, todavía es difícil pensar en un cambio radical en el corto plazo. La falta de un motor claro que impulse toda la economía y los problemas en el mercado de trabajo, junto con tasas de interés altas y crédito limitado, hacen que el panorama sea complejo. La economía sigue moviéndose en un ciclo de avances y retrocesos, dejando a muchos en una situación de incertidumbre y dificultades para planear a largo plazo.

En resumen

El informe del INDEC confirma que Argentina enfrenta una economía que no logra sostener una recuperación sólida y que cada vez se hace más difícil que los sectores que ganan puedan transmitir esas mejoras a los que pierden. La pandemia, la inflación, y las políticas económicas siguen siendo los principales desafíos que el país necesita superar para avanzar con mayor estabilidad.