Brasil en modo complicado: créditos al borde del límite 🚧

La situación económica en Brasil no pinta bien. Los indicadores de calidad crediticia están en su peor momento en años, y los bancos no esperan mejoras en los próximos meses. ¿El motivo? Las tasas de interés siguen altas y el mercado de créditos se encuentra en una especie de montaña rusa, con más morosidad y menos confianza.

¿Por qué las tasas siguen altas? 🔺

El Banco Central de Brasil ha mantenido la tasa de referencia, llamada Selic, por encima del 10% durante los últimos cuatro años. Aunque en la última reunión redujeron la tasa en 25 puntos básicos, los expertos no creen que esto signifique una recuperación rápida. La incertidumbre en la economía global, como el aumento del precio del petróleo por el conflicto en Irán, hace que las autoridades bancarias sean cautelosas. No quieren volver a bajar la tasa por ahora, ya que temen que la inflación vuelva a crecer y que la economía se vea aún más afectada.

Morosidad en aumento: más incumplimientos que en años duros 📉

Un dato alarmante: la morosidad en créditos al consumo alcanzó un récord del 5,6% en mayo y se mantuvo en ese nivel en junio, según datos oficiales. Esto significa que más brasileños están dejando de pagar sus préstamos, en niveles que superan incluso los peores momentos de la recesión en 2015 y 2016, o durante la pandemia de COVID-19, cuando las tasas estaban mucho más bajas y los bancos flexibilizaban los pagos.

¿Qué dicen los bancos? Opiniones divididas y preocupaciones 💼

Los bancos grandes como Santander Brasil, Itaú y Bradesco están enfrentando estos desafíos. Santander fue uno de los primeros en publicar sus resultados del segundo trimestre y, en ellos, se nota un tono cada vez más pesimista. El director financiero del banco, Carlos Muñiz, afirmó que no ve una mejora en los márgenes de ganancia de los créditos hasta 2027, y que probablemente no habrá cambios positivos antes de esa fecha.

Por su parte, Itaú se mantiene algo más cauteloso pero confiado en su estrategia. La mayor parte de sus clientes son de ingresos altos, lo que los ayuda a resistir mejor la crisis. Sin embargo, en su análisis también reconocen que Brasil está en una especie de resaca tras años de expansión del crédito, y que el sobreendeudamiento es un problema grave.

El círculo vicioso del sobreendeudamiento 🌀

En Brasil, cada persona tiene en promedio unas seis tarjetas de crédito. Esto refleja un mercado muy saturado, donde muchos están endeudados en exceso. El director ejecutivo de Bradesco, Milton Maluhy, explicó que en los últimos años se abrió mucho el mercado, y que ahora hay un exceso de préstamos y de regulación. El resultado es que los brasileños terminan pagando en promedio un tercio de sus ingresos mensuales solo para pagar deudas.

Este sobreendeudamiento ha llevado a que los bancos sean más cautelosos. Como respuesta, Bradesco cortó el crecimiento de productos riesgosos como las tarjetas de crédito, especialmente en los segmentos más vulnerables. La situación genera un círculo vicioso: cuando los clientes no pueden pagar todas sus deudas, dejan de pagar a los bancos con los que tienen una relación más fuerte y priorizan las entidades con las que deben más dinero.

¿Qué hace el gobierno? Programas de ayuda y elecciones en el horizonte 🗳️

Para hacer frente a esta situación, el gobierno de Lula lanzó un nuevo programa de renegociación de deudas en mayo. La idea es ofrecer descuentos y mejores condiciones de pago para que los brasileños puedan saldar sus deudas, con el respaldo del Estado en caso de incumplimiento. Este programa ya se implementó en 2022, 2023 y 2024, aunque los resultados no han sido tan impactantes como se esperaba. La participación de los beneficiarios es menor a la prevista, y para algunos analistas, no ha logrado reducir significativamente la morosidad.

El programa apunta principalmente a personas con menores ingresos y a deudas de tarjetas, que son las que más preocupan a los bancos. Sin embargo, no aborda las causas estructurales del sobreendeudamiento, como el exceso de crédito en el país.

¿Qué esperar del futuro? ⏳

Todo indica que los niveles de morosidad y endeudamiento en Brasil seguirán siendo un problema en los próximos meses. Los analistas creen que las dificultades podrían incluso empeorar en 2027 si no cambian las cosas. La economía enfrenta un escenario complejo, con tasas altas y una población cada vez más endeudada, lo que genera un panorama nada fácil para bancos y consumidores.

Mientras tanto, las decisiones del gobierno y las políticas del Banco Central serán clave para definir si Brasil logra salir de esta situación o si se profundiza aún más en la crisis.