El crédito en pesos: ¿está mejorando o todavía en crisis? 🤔

En septiembre, el sector financiero en Argentina mostró signos de recuperación, pero todavía no alcanza los niveles de hace un año en términos reales. El total de préstamos en pesos llegó a los $108,8 billones, con un aumento del 2,2% en comparación con agosto y un impresionante 31,5% respecto a septiembre del año pasado, según un informe de First Capital Group basado en datos del Banco Central.

¿Y qué significa esto en la práctica? Si ajustamos por la inflación, que en septiembre estimaron en un 1,9%, la cartera en pesos creció solo un 0,3% en ese mes y en comparación con hace un año, en realidad bajó un 1,4%. Es decir, aunque los números parecen positivos, en realidad, en términos reales, el crédito sigue bastante estancado. La inflación sigue siendo un problema importante, y a pesar de que algunos segmentos muestran avances, la recuperación no es tan sólida como parece.

¿Qué segmentos están en alza y cuáles en baja? 🚀📉

Hipotecarios: los que más crecen 🏡

Uno de los pocos segmentos que muestran un crecimiento fuerte es el de los créditos hipotecarios. En septiembre, subieron un 30% en términos nominales y un 3,5% en términos reales. En números, eso significa que llegaron a los $9,1 billones, y en comparación con el año pasado, aumentaron un 73% nominalmente y casi un 30% en términos ajustados por inflación.

Este repunte se debe, en parte, a que la inflación, que en los últimos meses ha sido menor, da más previsibilidad a quienes quieren tomar un préstamo largo plazo. Además, las medidas del gobierno y las facilidades que ofrecen los bancos también ayudan a que más personas puedan acceder a créditos para comprar su vivienda.

Los préstamos personales, en problemas 😞

Por otro lado, los préstamos personales siguen en caída en términos reales. Aunque en cifras nominales crecieron un 1,8% en septiembre y alcanzaron los $22,3 billones, al ajustar por inflación, en realidad bajaron un 0,1% respecto a agosto y un 7,9% en comparación con el año pasado.

¿Por qué? Porque muchas personas tienen dificultades para pagar sus deudas, lo que hace que menos gente quiera endeudarse. Además, las condiciones para solicitar nuevos préstamos no son muy atractivas: las tasas altas, el ingreso disponible y los plazos cortos dificultan que alguien quiera endeudarse de nuevo. La situación de mora en el sector hace que las tarjetas de crédito también tengan limitaciones, ya que las emisoras reducen los límites para evitar riesgos.

Tarjetas de crédito: ¿están estancadas? 💳

El financiamiento con tarjetas llegó a los $25,6 billones, creciendo un 2,1% en septiembre y un 18,6% en comparación con el año pasado. Sin embargo, en términos reales, solo avanzó un 0,2%. Aunque esto indica que las tarjetas encontraron un piso tras dos meses con caídas, todavía están un 11,1% por debajo del nivel de hace un año.

Las promociones del comercio electrónico y las compras en línea podrían darles un impulso en los próximos meses. Pero la mora sigue siendo un problema, ya que los bancos y emisoras reducen límites de crédito para quienes tienen dificultades de pago, limitando aún más el crecimiento de esta línea.

El segmento de los préstamos hipotecarios: la estrella del momento 🏦

Los préstamos hipotecarios, incluyendo los ajustables por UVA, se destacan como el segmento con mejor desempeño. En septiembre, alcanzaron los $9,1 billones y crecieron un 5,4% en términos nominales, casi un 3,5% en términos reales, y un 29,8% comparado con el mismo mes del año pasado.

Este crecimiento se debe a que la menor inflación en los últimos meses da mayor confianza a quienes evalúan tomar créditos a largo plazo, además de las medidas del Ministerio de Economía que facilitaron el acceso a fondos y la renovación de la oferta crediticia en los bancos.

Créditos a empresas: ¿están mejorando? 🏢

Los préstamos a empresas también mostraron avances, aunque pequeños. El saldo llegó a los $36,9 billones, con un crecimiento mensual del 1,6% y un 37,9% en comparación con el año pasado. Tras ajustar por inflación, en realidad, cayeron un 0,3% en septiembre, pero en términos interanuales todavía están un 3,5% por encima del nivel de hace un año.

El informe señala que en los últimos doce meses, la evolución de estos créditos ha sido de pequeños avances y retrocesos. Se espera que las promociones y las ventas online de octubre puedan darle más dinamismo a la actividad comercial y, con ello, a los préstamos para las empresas.

El auge de los créditos en dólares 🌎💵

Mientras tanto, en moneda extranjera, la demanda sigue en alza. Los créditos en dólares alcanzaron los US$26.170 millones, creciendo un 3,7% en el mes y un 39,8% en comparación con el año pasado. La mayor parte de esa deuda, el 74,2%, corresponde a préstamos comerciales, que subieron casi un 40% en un año.

Este fuerte crecimiento en dólares también incluye los créditos en tarjetas, que aumentaron un 28,2% en un mes, llegando a US$859 millones. Estos préstamos en moneda extranjera se usan mucho para compras en el exterior y turismo, en un contexto donde la demanda por este tipo de financiamiento sigue en aumento.

¿Qué nos dice esto? 💡

La realidad del crédito en Argentina sigue siendo un panorama mixto: mientras algunos segmentos muestran signos de recuperación, otros todavía enfrentan dificultades. La inflación, la mora y las condiciones del mercado hacen que la recuperación sea lenta y, en algunos casos, aún frágil. Sin embargo, los créditos hipotecarios y en dólares parecen liderar la tendencia positiva, dando señales de confianza en ciertos sectores de la economía.

¿Qué pasará en los próximos meses? Todo dependerá de cómo evolucione la inflación, las decisiones del gobierno y la recuperación del poder adquisitivo de las personas y empresas.