El dólar en alza y la política económica: ¿Qué nos espera?

En Argentina, la economía vive un momento de contrastes y tensiones que impactan a todos. Por un lado, el mercado de crédito soberano muestra signos de mejora, mientras que el tipo de cambio, o sea, el valor del dólar en pesos, sigue presionado y en ascenso. Esto genera una especie de doble realidad que preocupa a expertos y a quienes viven día a día con el peso en la mano.

El tipo de cambio sube, pero ¿está barato o caro?

Esta semana, el dólar mayorista, que es el que usan bancos y empresas para sus transacciones, subió unos 50 centavos y quedó en 1.488,50 pesos. Pero, ¿qué significa esto? Para el economista Alberto Ades, que tiene experiencia en Wall Street y vive en Estados Unidos, el dólar en Argentina está barato y debería estar más alto. Él dice que un valor más cercano a los 1.800 o 1.900 pesos sería más cercano a un equilibrio saludable.

¿Y por qué importa esto? Porque si el dólar se ajusta a ese nivel, habría un impacto en la inflación, que es el aumento de precios en general. Pero también, según Ades, hay que aceptar que un dólar más caro puede traer unos puntos de inflación, algo que en otros países como Uruguay ya ocurrió y que Argentina debería estar dispuesta a tolerar, especialmente pensando en el escenario político del 2027.

¿Qué dicen los expertos? 💬

Desde su newsletter, El Mapa, Ades explicó que hay una especie de pelea entre dos cosas: el mercado de crédito y el dólar. La buena noticia es que el mercado de crédito ve mejoras, gracias a un ajuste fiscal y a intenciones de reformar el Banco Central. Pero, al mismo tiempo, el dólar sigue en presión porque la recaudación tributaria cayó en julio y la autoridad monetaria no acumula tantas reservas como debería.

Esto crea una tensión que se refleja en la cotización del dólar: por un lado, la economía quiere un dólar más alto para equilibrar la inflación y mantener la estabilidad; por otro, la política y las finanzas internas quieren mantener un dólar barato para no afectar demasiado a la economía cotidiana.

¿Por qué no se puede mantener el dólar barato para siempre? 🔒

Ades advierte que, por ahora, el gobierno y las instituciones usan herramientas financieras para sostener el tipo de cambio, en lugar de contar con reservas propias. Esto funciona mientras el mercado tenga paciencia, pero no es una estrategia a largo plazo. Cuando llegue la fecha de pago de la deuda en medio de mes, esa paciencia puede agotarse y el dólar podría seguir subiendo, generando más inflación y desconfianza.

La política, el dólar y el futuro

Al final, todo parece estar ligado al respaldo político que tenga el gobierno y a las decisiones que tome en los próximos meses. La tendencia muestra una economía que intenta estabilizarse, pero que todavía enfrenta una fuerte presión por el valor del dólar y las expectativas inflacionarias.

Para los que vivimos en Argentina, esto significa que estar atentos a cómo evoluciona el dólar y qué decisiones toman las autoridades será clave en los próximos tiempos. La economía puede cambiar rápidamente, y entender estos movimientos ayuda a entender hacia dónde vamos.