Un segundo trimestre histórico para Nubank

El banco digital más famoso de Latinoamérica sorprendió a todos con resultados que rompen récords en el segundo trimestre de 2026. Nubank reportó ingresos por casi 6 mil millones de dólares, un aumento del 39% en comparación con el mismo período del año pasado. Pero lo más impresionante es que logró una ganancia neta superior a los 1.000 millones de dólares por primera vez en su historia, alcanzando exactamente 1.061 millones. ¡Eso es casi la mitad de lo que ganaba en 2025!

¿Qué significa esto? 💡

Este crecimiento hizo que las acciones de Nubank subieran fuerte en las bolsas. La acción, que cerró en 13,93 dólares, subió un 7,7% en operaciones después del cierre, llegando a los 15 dólares. Además, la empresa logró un retorno sobre su patrimonio del 33% y una ganancia por acción de 0,2162 dólares, superando en un 8% lo que esperaba el mercado.

¿Cuál fue el motor del éxito? 🔑

El principal factor detrás de estos números fue el margen financiero ajustado por riesgo, que creció un 290 puntos básicos hasta el 12,4%. Esto significa que Nubank pudo ofrecer créditos con menos costo y aún así mantenerse rentable. La clave estuvo en que la cartera de créditos se reorientó hacia préstamos sin garantía y en que el costo de esos créditos bajó un 9% en comparación con el trimestre anterior.

¿Es todo perfecto? 🤔

No tanto. La propia empresa advirtió que parte de la mejora en el costo de crédito se debe a una típica estacionalidad del segundo trimestre, donde la mora por atrasos en pagos suele aumentar. En realidad, la mora por más de 90 días subió un 35 puntos básicos hasta el 6,9%, por atrasos que se generaron en el primer trimestre y que migraron a este periodo.

Pero ojo, Nubank cuenta con una cobertura de provisiones superior al 240% y tiene un exceso de capital de 9.100 millones de dólares, además de haber recomprado ya 500 millones de dólares en acciones (de los 1.000 millones autorizados en junio). Estos datos indican que, por ahora, los resultados negativos parecen ser temporales y relacionados con la estacionalidad, más que con una crisis real en la calidad de los créditos.

¿Qué pasa en el mercado? 📉

Mientras Nubank mostraba estos resultados positivos, los bancos tradicionales en Brasil enfrentaban dificultades. El principal índice del mercado, el Ibovespa, cayó un 0,23%, llegando a los 167.101 puntos. Aunque Banco do Brasil superó las expectativas en sus resultados, su acción se desplomó un 4,2% por la preocupación del mercado sobre su mora. Además, el real se devaluó por cuarto día consecutivo, llegando a R$5,19 por dólar, en medio de un entorno político y fiscal complicado.

Este contraste entre Nubank y la banca tradicional refleja una tendencia importante: el mercado empieza a valorar más la calidad del crédito que la cantidad. Mientras los bancos tradicionales ven cómo aumenta la morosidad, Nubank mantiene sus números estables y mejora en todos los segmentos de ingreso desde julio de 2025.

México: el próximo gran paso 🌎

En agosto, Nubank lanzó su banco completo en México, y en poco tiempo se convirtió en el mayor banco digital del país, con 16 millones de clientes. Lo interesante es que estos clientes monetizan más rápido que los brasileños en una etapa similar, con un ingreso mensual promedio de 12,3 dólares por cliente activo, casi el doble que en Brasil en el mismo momento.

El balance en México también es muy sólido: solo usan el 35% de sus préstamos respecto a los depósitos, lo que deja mucho margen para crecer sin correr riesgos excesivos. Si los próximos trimestres muestran que la mora tardía en México también es solo un efecto estacional, los inversores podrían empezar a valorar aún más esa expansión.

¿Qué esperar del futuro? 🚀

Con estos resultados, Nubank demuestra que puede seguir creciendo fuerte en un mercado cada vez más competitivo. La apuesta por la calidad del crédito, la expansión en México y una gestión eficiente le permiten mantenerse como una de las fintech más prometedoras y rentables del mundo.

Por ahora, el mercado está atento a cómo evoluciona la mora y si estos resultados históricos se consolidan en los próximos trimestres. Pero lo que está claro es que Nubank está marcando un rumbo diferente en la banca digital y en la región latinoamericana.