El ajuste fiscal, en jaque

El plan económico que impulsa Javier Milei, basado en un ajuste fiscal fuerte, enfrenta cada vez más dificultades. El ministro de Economía, Luis Caputo, admitió que mantener un superávit solo con recortes ya no alcanza y que ahora hay que buscar maneras de hacer que la recaudación suba. La esperanza oficial de que la economía mejorara en marzo se esfumó rápido: datos recientes muestran que en abril la actividad económica volvió a caer, según la consultora Equilibra.

¿Se agota la sierra del ajuste? 🤔

El Gobierno ha estado apretando el cinturón, pero parece que la máquina ya no puede seguir ajustando tanto, tanto. En los primeros tres meses de 2026, el gasto público cayó un 5% respecto a igual periodo del año pasado, y ahora se recortaron otros $2,4 billones en partidas. Caputo reconoció que el gasto ya volvió a niveles de los años noventa y que las opciones para seguir recortando son cada vez menores. La duda que todos se hacen es clara: ¿hasta dónde llegará la motosierra?

El efecto serrucho y la economía en bajada 📉

El Gobierno celebró un dato positivo de marzo, pero en cuestión de días volvió a sonar la alarma. Un informe de Equilibra advierte que en abril la actividad cayó un 1,5% mensual y un 1% interanual. Desde hace más de un año, la economía no logra estabilizarse, con meses de crecimiento alternados con bajones. La construcción, la industria y el comercio todavía están por debajo de los niveles de 2023, y la situación en los sectores que más pueden mover el consumo, como la industria, no mejora.

Los salarios y el empleo, en picada 💼

Mientras tanto, los salarios no muestran signos claros de recuperación y el empleo registrado en el sector privado continúa bajando cada mes. La recaudación fiscal, que debería sostener el superávit, cada vez es menos sólida, y las medidas para impulsarla parecen limitadas. La opción que el Gobierno tiene en mente son las privatizaciones, un proceso acelerado en medio de denuncias y cuestionamientos por irregularidades.

¿Y qué pasa con Milei? ¿Va a cambiar de rumbo? 🚀

El presidente Milei enfrenta una serie de desafíos: la economía se desacelera, la inflación sigue alta y el frente fiscal se tensa cada día más. Además, su imagen en las encuestas se está debilitando por la crisis económica y las dificultades en los bolsillos de la gente.

En el círculo cercano al gobierno, algunos empiezan a considerar la posibilidad de un cambio de estrategia. Aunque la política monetaria sigue siendo restrictiva — con tasas altas y una expansión monetaria mínima — en los últimos meses se comenzaron a tomar decisiones que buscan descomprimir la situación, como congelar precios, reducir tasas de interés y otorgar créditos a provincias.

¿Un giro keynesiano en marcha? 🤔💡

Expertos como Emmanuel Álvarez Agis hablan de un posible cambio de enfoque: en lugar de seguir ajustando a toda costa, el gobierno podría optar por medidas que impulsen el consumo y la actividad económica, incluso si eso significa relajar algunas reglas. Con un escenario donde la inflación sigue siendo un problema y la recaudación no alcanza, algunos analistas sugieren que se está empezando a aplicar un tipo de «keynesianismo menos pensado»: una política monetaria expansiva que busca reactivar la economía, aunque vaya en contra del objetivo de mantener el superávit.

Lo cierto es que la economía argentina vive un momento de alta tensión, con decisiones difíciles y un escenario que todavía no termina de definirse. La pregunta que todos se hacen es: ¿hasta dónde llegará el ajuste y qué caminos tomará el gobierno para salir de esta encrucijada?