El dólar en la mira: ¿Subirá más o se mantendrá estable?

El mercado cambiario en Argentina está en una especie de espera. Después de un noviembre en el que el dólar oficial subió apenas unos pocos pesos, las expectativas apuntan a que diciembre podría traer una aceleración en su aumento. Pero ojo, no todo está definido, y hay varios factores en juego que pueden influir en cómo cierre el año la moneda estadounidense.

¿Cómo cerró noviembre el dólar?

El dólar oficial terminó el mes en $1.451,50, con un aumento muy leve de solo $6,50 respecto a octubre, lo que representa un incremento del 0,5%. Si se compara el precio promedio de octubre con el de noviembre, la suba fue del 2%. Estos números están por debajo de la inflación que la mayoría de las consultoras estima para ese mismo período, que superaría el 2%.

Durante la última semana de noviembre, el dólar estuvo cerca del 4% por debajo del techo de la banda, que hoy se ubica en $1.510. Los analistas coinciden en que es difícil que cierre el año por encima de los $1.525, aunque nada está garantizado.

¿Qué dicen las proyecciones?

Según los valores del mercado de futuros, se espera que para fin de diciembre el dólar esté en torno a los $1.479, lo que implicaría una suba mensual del 1,9%. En comparación, las estimaciones de octubre preveían un dólar en $1.500 para comenzar 2026, con una suba del 3,3% respecto al cierre actual.

¿Qué puede hacer que el dólar suba o baje en diciembre?

Factores que podrían bajar el dólar 📉

  • El aumento en la demanda de pesos en diciembre, por el pago de aguinaldos y las fiestas.
  • La posible entrada de divisas por la cosecha de trigo, que suele ser buena en esta época.
  • Un clima político más estable tras la victoria del oficialismo en las elecciones legislativas de octubre.

Factores que podrían hacer subir el dólar 📈

  • El comienzo de las vacaciones de verano, que suele traer más compras y viajes al exterior.
  • Poca flexibilidad en el esquema cambiario por parte del Gobierno, que limita la acumulación de reservas internacionales.
  • La escasez de reservas, que puede generar mayor volatilidad en el mercado.

El experto Pablo Repetto, de Aurum Valores, explica que la demanda de pesos suele aumentar en diciembre, especialmente en la segunda semana, cuando muchos reciben el aguinaldo. También señala que la demanda de dólares por turismo puede crecer cerca de fin de año. Además, advierte que la poca acumulación de reservas puede generar más volatilidad, y que el techo de la banda cambiaria, que hoy está a unos $1.510, podría estar por encima de los $1.600 en términos reales.

Por su parte, la economista Milagros Gismondi, de Invecq, también prevé una presión alcista y estima que el dólar podría terminar en torno a los $1.500 a fin de año.

¿Qué esperar en 2025?

En resumen, todo indica que el dólar acelerará su ritmo respecto a noviembre, y que puede superar los $1.500. Sin embargo, salvo que pase algo inesperado, no parece que vaya a hacer saltar el esquema actual de bandas cambiarias, aunque el atraso en relación a la inflación sigue siendo un tema pendiente.

Por ahora, lo que sí está claro es que la economía argentina sigue en una especie de equilibrio precario, con muchas variables en juego y un mercado que sigue atento a cada movimiento.