La inflación en baja, pero con advertencias 🔎

En junio, los números oficiales mostraron una buena noticia: la inflación mayorista se moderó al 1,1%, ayudada por una caída en los precios del petróleo y los alimentos. Esto fue visto como una señal positiva por los expertos, que creen que la tendencia a la baja puede continuar en los próximos meses. Sin embargo, no todo es color de rosa en la economía local.

¿Un dato que ilusiona pero preocupa? 🤔

Desde consultoras como 1816 y Parakeet resaltaron que la inflación de junio fue muy buena, con una caída significativa en el índice general y en la inflación núcleo, que excluye los precios más volátiles. Para 1816, fue uno de los mejores datos en la era Milei, y creen que el IPC podría seguir bajando hasta el 1,4% en el último trimestre del año. Pero, ojo, no todo es tan simple.

Por ejemplo, el precio del petróleo tuvo un papel importante en esta desaceleración, ayudando a que los precios de la nafta en Argentina bajaran, algo que en realidad puede ser una buena noticia para los bolsillos, pero también un signo de que no todo está totalmente bajo control.

¿Y qué pasa con el resto de la economía?

Mientras la inflación da signos de tranquilidad, otros datos alertan sobre la salud del país. La consultora 1816 también hizo foco en que, aunque los precios bajaron, el mercado laboral sigue en dificultades. En abril, el empleo registrado en el sector privado cayó por undécimo mes consecutivo. Además, solo en algunas provincias como Neuquén, San Juan y Río Negro, la cantidad de empleados aumentó respecto al año pasado.

Por otro lado, el resultado fiscal del mes no fue positivo. El informe del Grupo SBS mostró que en junio, el déficit primario fue de casi $697 millones, en la tercera vez consecutiva que las cuentas públicas cierran en rojo. A esto hay que sumarle que, después de pagar intereses por más de $328 millones, el resultado financiero también terminó en déficit, sumando más preocupaciones para las finanzas del Estado.

¿Qué significa esto para el país? 💸

El dato fiscal, aunque negativo, no cambia la tendencia general. En los primeros seis meses del año, Argentina logró mantener cierto equilibrio, con superávit en las cuentas primarias y financieras, pero aún así, el incumplimiento de la meta con el FMI por un monto de $0,57 billones genera cierta incertidumbre. Los expertos creen que, si bien no habría castigos inmediatos, hay que estar atentos a cómo evoluciona la recaudación y el gasto en la segunda mitad del año.

Desde One618 también advirtieron sobre uno de los mayores riesgos: la mora bancaria, que ahora está en un 12,7%. Esto significa que casi 7 millones de argentinos no están pudiendo pagar sus créditos, lo que limita el acceso a financiamiento y perjudica la economía en general. Además, el crédito al consumo cayó un 0,8% en junio en términos reales, y el sector privado solo tiene un 9,2% del PBI en créditos, muy por debajo del promedio regional, que supera el 47%.

¿Qué nos espera? 🚦

La recuperación del consumo y la estabilidad económica todavía están en juego. Sin acceso a financiamiento y con salarios que, si no superan la inflación, no alcanzan para activar el gasto, la economía puede seguir en una especie de limbo. Los expertos coinciden en que si no se logran reducir las tasas de mora y mejorar el empleo, la recuperación será más difícil de lo que parece.

En definitiva, la buena noticia de la inflación en bajada contrasta con una serie de alarmas que no se deben ignorar. La economía argentina sigue mostrando signos de desaceleración, pero también de que todavía hay mucho por hacer para lograr una estabilidad duradera.